阻燃劑是指添加化學(xué)材料，以防止火災(zāi)，減緩火災(zāi)蔓延，并為逃生提供更多的時間。因此，阻燃劑已應(yīng)用于許多行業(yè)，全球阻燃劑市場正在增長。

然而，越來越多的證據(jù)表明，這些化學(xué)物質(zhì)不能有效預(yù)防火災(zāi)，與阻燃劑相關(guān)的人類健康風(fēng)險可能超過其效益，難以滿足國家環(huán)境保護政策的指標(biāo)。因此，許多企業(yè)面臨著關(guān)閉的局面，供給側(cè)急劇下降，歐洲的無鹵替代帶來了一批無鹵阻燃劑的新增量，加劇了行業(yè)供需的緊張關(guān)系。

阻燃劑需求市場不斷增長

為了創(chuàng)造安全的社會生產(chǎn)和生活環(huán)境，阻燃劑在保護人身安全、財產(chǎn)安全和社會生產(chǎn)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上發(fā)揮著重要作用，阻燃劑行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，需求持續(xù)快速增長，已成為僅次于增塑劑的第二大添加劑。

阻燃劑較早誕生于20世紀(jì)20年代，但直到20世紀(jì)60年代才被廣泛生產(chǎn)和使用。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，目前的市場量非常大。2012年，全球阻燃劑消費量約為197萬噸。2018年，全球阻燃劑消費量達(dá)到305萬噸，約為71億美元。預(yù)計未來將保持5%以上的增長率。

阻燃劑起源于美國和歐洲，發(fā)展較早，發(fā)展歷史悠久。亞洲阻燃劑行業(yè)起步較晚，但增長較快，已成為阻燃劑較大的消費市場。美國、歐洲和亞洲是世界上較重要的四個阻燃劑消費市場，尤其是日本、中國和韓國。

阻燃劑的主要分類

阻燃劑主要分為有機鹵、有機磷和無機鹵，其中十溴二苯乙烷是常見的有機鹵，工程塑料和聚氨酯是常見的BDP，后者是常見的TCPP，氫氧化鋁在無機系統(tǒng)中很常見。

根據(jù)三種化學(xué)成分的不同，阻燃機制不同，這也導(dǎo)致三種類型之間的性能差異很大。一般來說，有機鹵素和有機磷阻燃劑的性能優(yōu)于無機阻燃劑。無機阻燃劑采用物理阻燃方法，阻燃效率低，所需添加量大，對材料性能有一定的影響。但由于無機阻燃劑成本低，仍是使用量較大的一種。與無機阻燃劑相比，有機鹵阻燃劑阻燃效率高，添加量少，與聚合物材料相容性好，廣泛應(yīng)用于各種材料中。然而，近年來，隨著安全環(huán)保意識的加強，有機鹵阻燃劑的安全問題逐漸被人們意識到，禁止使用一些鹵阻燃劑。

從區(qū)域分布來看，氫氧化鋁、磷阻燃劑和溴阻燃劑是歐美阻燃劑市場的主要市場，溴阻燃劑是中國的主要市場。

法律法規(guī)更加嚴(yán)格，供給缺口擴大，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者受益

受安全意識的提高和環(huán)境保護政策的推動，國家對阻燃性能的要求越來越嚴(yán)格，許多不符合要求的小產(chǎn)能相繼退出，行業(yè)供需持續(xù)緊張。上個月底，底臺州富通被關(guān)閉，共6家.5萬噸TCPP產(chǎn)能；此外河北振興和安徽聚源的各1萬噸產(chǎn)能由于不在化工園區(qū)內(nèi)，也面臨退出。行業(yè)前十的企業(yè)中有一半的企業(yè)被關(guān)停，包括排名前三、前四的企業(yè)。合計關(guān)停產(chǎn)能達(dá)到全球產(chǎn)能的30%，行業(yè)供給端大幅收縮。聚氨酯阻燃劑生產(chǎn)壁壘極高，且各方面的考察需要至少兩年的時間，疊加下游客戶對企業(yè)的認(rèn)證時間長，所以供給量難以在短期內(nèi)大幅擴張，供給缺口放大。

以萬盛和陳華為代表的龍頭企業(yè)將受益。萬盛是世界上磷阻燃劑生產(chǎn)、供應(yīng)商和阻燃劑行業(yè)較重要的龍頭企業(yè)。現(xiàn)有阻燃劑產(chǎn)能11.5萬噸，工程塑料阻燃劑6萬噸，聚氨酯阻燃劑，聚氨酯阻燃劑約5萬噸。晨化股份聚氨酯阻燃劑TCPP主要，1.淮安晨化阻燃劑新增產(chǎn)能5萬噸，已進(jìn)入試生產(chǎn)階段，即將釋放產(chǎn)能，全產(chǎn)能2萬噸.聚氨酯阻燃劑生產(chǎn)能力為6萬噸。

加快無鹵替代工藝，有利于磷系阻燃劑的發(fā)展

鹵素阻燃劑存在安全風(fēng)險，因此禁止使用各種鹵素阻燃劑。為了禁止使用鹵素阻燃劑，歐洲和美國加快了無鹵阻燃劑的替代進(jìn)程。自2021年3月1日起，歐盟發(fā)布的較新電子顯示屏生態(tài)設(shè)計法規(guī)將禁止在所有電子顯示屏、顯示器和電視底盤和底座中使用鹵化阻燃劑。由于無機阻燃效率低，主要用于低端產(chǎn)品。溴資源短缺，溴價格上漲，溴阻燃劑成本優(yōu)勢不再，磷礦產(chǎn)量占世界46%，原材料供應(yīng)充足，使同樣高效但更安全的磷阻燃劑作為較佳替代品，占據(jù)鹵阻燃劑的市場份額，有利于磷阻燃劑的發(fā)展。

TCPP價格上漲

隨著環(huán)境保護和安全要求的提高，小產(chǎn)能逐漸被淘汰。然而，面對全球阻燃劑總體需求的5%穩(wěn)步增長，阻燃劑供應(yīng)難以滿足實際需求。目前，海外疫情逐步控制，生產(chǎn)經(jīng)營活動逐步恢復(fù)，下游需求恢復(fù)，7月份TCPP下游廠同比增長10%，下游廠家開始備貨，TCPP價格迅速上漲，報價已從每噸1萬元上漲到每噸1.4萬元，部分廠家報價在1.6萬元以上。未來供給將繼續(xù)萎縮，供需緊張的格局可能會加劇，TCPP預(yù)計價格將上漲到每噸2萬元以上。

全球阻燃劑產(chǎn)能80%來自中國。如今，許多國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)關(guān)閉，這將降低全球30%的產(chǎn)能。加上無鹵替代品的影響，行業(yè)供需緊張的格局將越來越激烈。替代品價格上漲，龍頭企業(yè)受益匪淺，市場集中度將進(jìn)一步集中，行業(yè)格局將進(jìn)一步優(yōu)化。